 |
| Slut på det roliga nu? |
Många är vi som nervöst följt börsskärmarna de senaste
dagarna. En av dessa är president Trump som utvärderar sitt presidentskap i
realtid i utvecklingen på de amerikanska börserna. Och så sett har han gjort
ett redigt jobb eftersom både Dow Jones och Nasdaq är upp med väl över 40 procent
sen presidentens tillträde. De senaste dagarnas utveckling ger dock fog för att
tro att den trevliga börsresan är slut för denna gång.
Det finns tusentals faktorer som påverkar börsens
utveckling, vissa dock mer än andra. Förutom givetvis bolagens framtida vinster
är det ränteutvecklingen och allmän marknadsrisk som brukar avgöra stämningsläget.
Trumps besatthet av ständigt nya börsrekord är säkert ett av skälen till dennes
historiska skattereform som i ett svep halverade landets bolagsskatt. Skattesänkningar
är generellt positivt för ekonomin men också stimulerande. Vad Trump gjort, i
strid med ekonomisk teori, är att kraftigt stimulera ekonomin när den redan
glöder. Knappt fyra procent av amerikanerna går utan jobb och företagen får
allt svårare att hitta arbetskraft. Följden är att inflationen gjort sig påmind,
vilket forcerat fram räntehöjningar och allmänt stramare penningpolitik. Detta
har skrämt upp redan nervösa börshandlare. Som lök på laxen har Trump samtidigt
förklarat handelskrig mot viktiga partners, med prishöjande tullar och tilltagande
osäkerhet som följd.
Trump har kunnat sola sig i glansen av nya kursrekord. Nu
börjar dock hans politik få genomslag där stigande räntor, ökad risk och så
småningom sannolikt lägre bolagsvinster hotar skjuta börsen i sank.
Verkligheten är därmed på väg att hinna i fatt presidenten.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar